Bila kabar baik adalah berita buruk

Besok - 4 September - melihat rilis dari semua-penting AS angka pekerjaan untuk Agustus. Yang sangat penting karena dapat belum menjadi faktor penentu dalam apakah atau tidak Federal Reserve AS menaikkan suku bunga bulan ini, sebuah acara yang akan memiliki konsekuensi besar bagi global dan serta ekonomi AS.
Untuk kedua pasar keuangan dan ekonomi global yang lebih luas - kabar baik bagi AS mungkin berubah menjadi kabar buruk bagi mereka Games Equipment
Bahwa negara disfungsional urusan pergi jauh ke arah menjelaskan laju lemah dari pemulihan global dari resesi.
Analis keuangan di Vanda Securities menghitung bahwa pertumbuhan pekerjaan dari 180.000 di bulan akan sama dengan meningkatnya AS dan emerging market saham, sebagai prospek kenaikan suku bunga surut, namun kenaikan dari 250.000 akan melihat harga aset jatuh. Dalam berita lain, untuk pasar setidaknya, "berita buruk akan menjadi kabar baik."
Mengambil harga aset pertama, pada pandangan sederhana, naik kerja harus menjadi kabar baik bagi ekuitas AS - itu bentara belanja konsumen lebih dan permintaan maka kuat. Memang, orang dapat berargumentasi bahwa kenaikan suku bunga AS akan menjadi tanda bahwa pembuat kebijakan optimis tentang pemulihan AS dan bahkan harus menjadi tanda bahwa keuntungan perusahaan akan terus meningkat, meningkatkan saham.
Itu argumen saya pernah dengar sebelumnya dari gubernur bank sentral tapi satu yang jarang populer dengan para pelaku pasar Puisi Cinta
Untuk memahami mengapa tingkat bunga yang lebih tinggi sedang disamakan dengan harga saham yang lebih lemah, kita harus memahami bahwa pasar saham Barat telah sebagai bergantung pada uang murah untuk pertumbuhan karena mereka memiliki pada peningkatan kinerja perusahaan.
Suku bunga rendah tidak hanya membuat saham terlihat menarik secara relatif (kembali relatif dari saham muncul tinggi ketika suku bunga rendah -? Mengapa menyimpan uang di bank atau sakit ke obligasi ketika kembali terlihat begitu rendah). Di AS telah ada tambahan - dan kuat - hubungan antara biaya pinjaman rendah dan ekuitas yang lebih tinggi.
Pinjaman murah telah memungkinkan perusahaan untuk mengambil utang untuk membeli kembali saham mereka sendiri mendorong harga mereka.
Buy-back tersebut telah sopir besar besar reli Wall Street sejak tahun 2009.

Pemulihan ekonomi di AS - dan Inggris - belum saja disertai dengan kenaikan besar dalam harga aset tetapi bahkan, ke mana, yang dipimpin oleh kenaikan itu pekerja-konstruksi-turki-ditangkap
Tapi pemulihan aset harga yang dipimpin didukung oleh suku bunga rendah masih jauh dari ideal. Fakta bahwa kabar baik bagi ekonomi riil mungkin terbukti menjadi berita buruk bagi aset memberikan beberapa petunjuk tentang dunia kocar-kacir kita hidup di.
Lalu ada gambaran global.
Sementara kenaikan suku bunga mungkin cocok bagi AS, itu hampir pasti tidak untuk banyak dari sisa dunia di mana dampaknya akan terasa seperti banyak.
Oleh karena itu IMF hari ini menyerukan kebijakan Barat untuk menahan tembakan mereka pada tingkat meningkat.
Kinerja ekonomi telah menyimpang di seluruh dunia - AS dan Inggris pemulihan terlihat kuat, pertumbuhan Eropa moderat tetapi negara-negara berkembang besar terlihat berada dalam kesulitan.
Sebagai ekonomi telah menyimpang demikian juga memiliki kebijakan moneter - dengan penurunan suku bunga di seluruh dunia berkembang tahun ini dan pelonggaran kuantitatif lebih lanjut (elektronik menciptakan uang) cenderung baik dari Bank of Japan dan Bank Sentral Eropa di bulan depan.
Semua pada saat AS Fed (dan mungkin Bank of England) tampak mengatur untuk memulai pengetatan kebijakan.
Bahwa perbedaan moneter bermain di pasar mata uang, di mana kisah 2015 telah menjadi penguatan dolar AS.
Historis periode kenaikan suku bunga AS dan penguatan dolar telah digembar-gemborkan waktu yang sulit bagi dunia muncul.